Nació el 1 de Noviembre de 1940 en Santiago de Chile.  

Es licenciado en Ingeniería Industrial (1963) por la Universidad de Chile y Doctor en Finanzas (1975) por la Universidad British Columbia, desarrollando en ésta su carrera docente durante diez años. Ha sido también profesor visitante en la Universidad de California, Berkeley (1978-79) y en la London Business School (1982-83). Desde 1986 es profesor en la Universidad de California, Los Angeles, en las materias de Finanzas y Real State.

Su extensa investigación comprende estudios sobre la valoración de activos financieros (en activos derivados fundamentalmente), finanzas corporativas, aplicación de las opciones reales en aspectos como la valoración de recursos naturales, valoración de empresas de internet, entre otros; modelización de los tipos de interés, matemáticas actuariales, modelización de los precios de la electricidad y derivados, gestión y asignación de activos financieros (asset allocation), análisis del riesgo de mercado y de crédito. Sus trabajos se recogen en 80 artículos en prestigiosas revistas de economía y finanzas. Además, tiene 2 monográficos, 16 capítulos en libros, varias ponencias publicadas, un libro sobre opciones reales y varias discusiones, revisiones de libros e informes especiales. Sus artículos han sido presentados en treinta y cinco congresos internacionales, como por ejemplo: American Finance Association, Western Finance Association, Western Economic Association, Eastern Finance Association, American Association of Risk and Insurance, European Finance Association, FMA European Conference, Association of Applied Mathematics to Economic and Social Sciences, International Symposium on Forecasting, Asia-Pacific and Nippon Finance Association meeting, Annual Australasian Finance and Banking Conference, French Finance Association, German Finance Association, Latin American Meeting of the Econometric Society, etc.

Entre sus artículos más influyentes, cabe destacar cronológicamente: "The Valuation of Warrants: Implementing a New Approach" (1977) en el Journal of Financial Economics; "The Valuation of American Put Options" (1977) en el Journal of Finance; "Convertible Bonds: Valuation and Optimal Strategies for Call and Conversion" (1977) en el Journal of Finance; “Evaluating Natural Resource Investments" (1985) en el Journal of Business; "Interest Rate Volatility and the Term Structure: A Two-Factor General Equilibrium Model" (1992) en el Journal of Finance; "A Simple Approach to Valuing Risky Fixed and Floating Rate Debt" (1995) en el Journal of Finance; "Strategic Asset Allocation" (1997) en el Journal of Economic Dynamics and Control;  “The Stochastic Behavior of Commodity Prices: Implications for Valuation and Hedging” (1997) en el Journal of Finance; “Rational Pricing of Internet Companies” (2000) en el Financial Analysts Journal; “Valuing American Options by Simulation: A Simple Least-Square Approach”  (2001) en el Review of Financial Studies.

Ha sido editor en al menos una docena de revistas científicas, incluyendo las prestigiosas revistas como el “Journal of Finance”, “Journal of Financial Economics” y el “Journal of Financial and Quantitative Analysis”. Ha ocupado varias veces la presidencia en la Western Finance Association y en la American Finance Association.

Tiene varios premios por su excelente capacidad docente y por la elevada calidad de sus trabajos. En 1981 obtuvo el primer premio por el mejor artículo "Bond Pricing and  Market Efficiency" (junto con M. J. Brennan) en el Prize Competition of the Institute for Quantitative Research in Finance; en el curso académico 1985-86 obtuvo el Graduate Teaching Excellence Award en la Facultad de Comercio y Negocios en la Universidad British Columbia; en 1989 obtuvo el premio Greenwich Capital Markets Investment por el mejor artículo "Stochastic Convenience Yield and the Pricing of Oil Contingent Claims" (junto con Rajna Gibson) en el 1989 Meeting of the American Finance Association; en el curso académico 1991-92 obtuvo el premio Citibank Teaching Award y en 1995 el Teaching Award, Executive MBA en la Anderson Graduate School of Management (Universidad de California, Los Angeles); en el 2000 obtuvo el premio Graham and Dodd por el mejor artículo, con título “Rational Pricing of Internet Companies”, publicado en el Financial Analysts Journal en el año 2000. En el 2000, ha sido también Fellow de la American Finance Association, Research Associate del NBER y Fellow de la Financial Management Association.